自貿(mào)區(qū)宏觀審慎管理如何升級
編輯:admin / 發(fā)布時間:2017-07-24 / 閱讀:552
按《全面深化中國(上海)自由貿(mào)易試驗區(qū)改革開放方案》,新一輪上海自貿(mào)試驗區(qū)建設(shè)正在深入推進:對照國際最高標(biāo)準(zhǔn),以建設(shè)開放度最高的自由貿(mào)易區(qū)為目標(biāo),以制度創(chuàng)新為核心,打造上海自貿(mào)試驗區(qū)建設(shè)的升級版。
作為全國第一個自貿(mào)試驗區(qū),上海自貿(mào)區(qū)較早在外匯管理上先行先試,并取得了一系列創(chuàng)新成果。從宏觀層面看,針對跨境資金流動風(fēng)險加強宏觀審慎管理,建立對外債規(guī)模、貨幣錯配、短期資本流入的宏觀審慎管理框架。在外債規(guī)模方面,區(qū)分區(qū)內(nèi)企業(yè)、非銀行金融機構(gòu)和銀行設(shè)置不同的凈資產(chǎn)比例作為外債規(guī)模約束。在防范貨幣錯配風(fēng)險方面,根據(jù)對本外幣設(shè)置不同的風(fēng)險轉(zhuǎn)換因子,引導(dǎo)融資主體多采用人民幣融資。在防范短期資本大量流動方面,對期限一年以上的中長期借款和一年內(nèi)的短期借款設(shè)置不同的期限轉(zhuǎn)換因子,引導(dǎo)融資主體多融入長期資金,抑制短期資本的流入。
在今年4月遼寧、浙江、河南、湖北、重慶、四川、陜西等7個自貿(mào)試驗區(qū)掛牌后,我國的自貿(mào)區(qū)已達11個。但從總體上來看,我國自貿(mào)區(qū)仍然存在管理法規(guī)體系不健全、統(tǒng)計監(jiān)測體系不完善、風(fēng)險管理整體性不強等問題。除了上海自貿(mào)區(qū)外,其他自貿(mào)區(qū)尚未形成宏觀審慎分析框架,宏觀審慎工具也有待進一步研究和充實。
隨著各項改革推進,多個自貿(mào)區(qū)現(xiàn)行正面清單思路的法律法規(guī)框架體系已不適應(yīng)區(qū)內(nèi)管理目標(biāo)的需要。主要體現(xiàn)在:一是不完全適應(yīng)簡政放權(quán)的需要。截至上半年,現(xiàn)行有效外匯管理主要法規(guī)仍有200多件。法律法規(guī)數(shù)量多,普通涉匯主體難以完全了解、掌握。此外,缺乏統(tǒng)一規(guī)范全流程的基礎(chǔ)性法規(guī)。二是不能適應(yīng)資本項目可兌換的需要。一方面,正面清單的法規(guī)體系難以與資本項目可兌換的國際標(biāo)準(zhǔn)相銜接。資本項目可兌換盡管不像經(jīng)常項目可兌換一樣有國際統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn),但還是有一些基本要求,如負(fù)面清單管理等。另一方面,隨著資本項目逐步放開,相關(guān)的外匯業(yè)務(wù)和外匯行為日益增多,以"正面清單"逐一規(guī)范資本項目交易也不現(xiàn)實。三是難以適應(yīng)流出入均衡管理要求?,F(xiàn)行《外匯管理條例》雖然提出了流出入均衡管理的原則,但總體上仍以規(guī)范流入結(jié)匯為主。隨著我國經(jīng)濟越來越深度融入世界,外匯形勢變化必將更為復(fù)雜,之前的法規(guī)框架難以適應(yīng)當(dāng)前對跨境資金的流出入均衡管理,防范跨境資本流動風(fēng)險的需求。四是基于行為監(jiān)管的模式,難以適應(yīng)從行為監(jiān)管到主體監(jiān)管的轉(zhuǎn)變,同時立法多以合規(guī)性監(jiān)管為主,監(jiān)管有效性不高。宏觀層面上,除了上海自貿(mào)區(qū)外,其他自貿(mào)區(qū)尚未形成宏觀審慎分析框架,宏觀審慎工具也有待進一步研究和充實。
借鑒國際外匯監(jiān)管經(jīng)驗,我國要實行更有效率、更全面的監(jiān)管,我國自貿(mào)區(qū)外匯監(jiān)管模式構(gòu)建的總體思路應(yīng)從五個方面考慮:首先,探索循序漸進地在區(qū)內(nèi)建立并試行外匯管理負(fù)面清單,以負(fù)面清單管理模式推進外匯管理重點領(lǐng)域尤其是資本項目外匯管理改革,進一步簡政放權(quán)。其次,配合區(qū)內(nèi)外匯管理負(fù)面清單的試用,加快配套的信息采集系統(tǒng)和信息資源共享機制建設(shè)。第三,放管結(jié)合,在放開事前審批的同時,加強宏觀審慎監(jiān)管和微觀審慎監(jiān)管的協(xié)調(diào)配合,進一步完善事中事后監(jiān)管。第四,推進跨境資金流動實時統(tǒng)計監(jiān)測。根據(jù)自貿(mào)區(qū)外匯業(yè)務(wù)運作特征,構(gòu)建科學(xué)有效的外匯收支統(tǒng)計監(jiān)測指標(biāo)體系。采取更加科學(xué)的監(jiān)測制度,研究建立全覆蓋的自貿(mào)區(qū)統(tǒng)計監(jiān)測系統(tǒng),實行高頻率、全口徑的數(shù)據(jù)采集,保證對數(shù)據(jù)管控的嚴(yán)密性;以自貿(mào)區(qū)自由賬戶管理系統(tǒng)為基礎(chǔ),全面采集跨境收支、結(jié)售匯、境內(nèi)劃轉(zhuǎn)等外匯收支數(shù)據(jù),開展直接申報制度,完善企業(yè)調(diào)查制度。第五,構(gòu)建宏觀審慎與微觀審慎相配合的外匯風(fēng)險管理模式。根據(jù)主體風(fēng)險劃分監(jiān)管對象,重點監(jiān)管系統(tǒng)重要性機構(gòu),重點考慮外債和金融衍生品等風(fēng)險程度較高、杠桿比率較高的交易項目,不斷充實宏觀審慎工具箱。建立金融機構(gòu)主體報告制度,譬如外匯業(yè)務(wù)創(chuàng)新事項、外匯風(fēng)險事項及外匯業(yè)務(wù)短期內(nèi)大幅變化情況等。加強銀行展業(yè)三原則運用,督促銀行落實展業(yè)三原則的責(zé)任。另外,推進自貿(mào)區(qū)構(gòu)建外匯管理體制機制新嘗試。一方面,自貿(mào)區(qū)可嘗試統(tǒng)一監(jiān)管機構(gòu)試點;另一方面,加快本外幣一體化協(xié)調(diào)推進。自貿(mào)區(qū)應(yīng)是實施價格工具管理的最佳試驗田,理該在消除貨物貿(mào)易、服務(wù)貿(mào)易等不便利措施的同時,加快對價格型管理工具的研究運用,促進自貿(mào)區(qū)資源高效配置和流動。
自貿(mào)區(qū)外匯管理負(fù)面清單應(yīng)在中央和總局逐步推進外匯管理改革的總體部署下設(shè)計,并充分利用自貿(mào)區(qū)資本項目改革試點優(yōu)勢,對放寬的限制性措施作科學(xué)的風(fēng)險評估,在風(fēng)險可控的前提下確定負(fù)面清單的涵蓋范圍并審慎穩(wěn)妥地向全國推廣。目前宜采取分步實施,負(fù)面清單涵蓋范圍應(yīng)先大后小,先個人后企業(yè),先資本后經(jīng)常,本外幣并舉,且隨著實施過程研究縮小范圍。此外,應(yīng)同時推進和完善與負(fù)面清單相配套的相關(guān)行政審批和信息公開等制度建設(shè)。
來源:新華網(wǎng)
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