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李思明:互聯(lián)網(wǎng)+融資租賃可參考銀行間債市由獨立第三方機構(gòu)評級


編輯:admin / 發(fā)布時間:2015-11-10 / 閱讀:708

  “解決信息對稱問題可參考融資租賃公司在銀行間市場發(fā)債的方式,有獨立第三方信用評估機構(gòu)對主體、資產(chǎn)做出評估,評出AAA、AA+、AA-等不同等級。只有具有獨立評估之后,投資人才敢進入融資租賃互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。” 中國外商投資企業(yè)協(xié)會租賃業(yè)工作委員會榮譽會長李思明在5日召開的《中國融資租賃行業(yè)2015年度報告》發(fā)布會上作出上述表示。
  
  根據(jù)零壹財經(jīng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計,截至2015年10月,全國融資租賃互聯(lián)網(wǎng)金融平臺已經(jīng)達到40家。
  
  “許多P2P平臺并不懂融資租賃行業(yè),所以在做融資租賃過程中采取了‘土’辦法,例如讓融資租賃公司提供回購擔(dān)?;蛘哒业谌綋?dān)保公司來擔(dān)保;又例如為了滿足投資人的這些需求,做了大量期限和額度拆分。” 零壹財經(jīng)創(chuàng)始人柏亮表示。
  
  三大問題困擾
  
  李思明在融資租賃三十人論壇上指出,目前網(wǎng)金融要想和融資租賃結(jié)合好,信息不對稱、期限錯配和利率匹配三大問題急需解決,但是目前解決困難。
  
  一是信息對稱問題。融資租賃是專業(yè)行業(yè),由融資租賃延伸出來的P2P信息不夠?qū)ΨQ,這也是很多人不敢買融資租賃P2P 的原因。信息不對稱風(fēng)險很容易積累。所以首先要解決信息對稱的問題。
  
  李思明認(rèn)為,解決信息對稱問題可參考融資租賃公司在銀行間市場發(fā)債的方式,這些都有獨立第三方信用評估機構(gòu)。他們會對主體、資產(chǎn)評出AAA、AA+、AA-等不同等級。只有具有獨立評估之后,投資人知道標(biāo)的的風(fēng)險情況,才敢進入融資租賃互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域。
  
  二是期限的不對稱問題,李思明認(rèn)為,目前互聯(lián)網(wǎng)金融做的融資租賃主要還是以短期為主。標(biāo)準(zhǔn)的融資租賃一般都不會短于三年。一個飛機租賃,七年、十年都有?;ヂ?lián)網(wǎng)做融資一般都是一兩個月,有的甚至只有幾天。期限錯配使得流動性產(chǎn)生很大問題。如果大量贖回時,租賃公司很可能沒有足夠錢來應(yīng)對。
  
  根據(jù)《融資租賃P2P交易數(shù)據(jù)簡報》(2015年9月,下稱《簡報》),在期限方面,接近半數(shù)平臺的借款期限集中在3-6個月,只有4家平臺的借款期限超過一年。其中只有綠能寶的借款期限超過了4年。原因是其發(fā)布了一些超長期限的產(chǎn)品,如綠能寶美柚8號,期限達25年。不過根據(jù)互聯(lián)網(wǎng)金融的特點,該產(chǎn)品仍然設(shè)計了60天后即可贖回的選擇。
  
  三是利率匹配問題。李思明指出,互聯(lián)網(wǎng)金融平均在10%的收益率,加上發(fā)行成本,至少要加兩個點到12%以上。但是做融資租賃收益都不會到那么高。在這種情況下,就會出現(xiàn)利率不匹配。這三方面問題沒有解決,融資租賃行業(yè)要想在互聯(lián)網(wǎng)金融融資有大發(fā)展比較困難。
  
  根據(jù)《簡報》,各平臺加權(quán)平均利率大多集中在7.45%-16%。其中以廣金所最低7.45%,融金所最高16%。接近一半融資租賃P2P平臺的利率超過10%。如果按照發(fā)行成本上浮2%,融資成本高達10%-18%。融資租賃互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)利率不匹配問題十分明顯。
  
  關(guān)鍵找好定位
  
  雖然融資租賃做互聯(lián)網(wǎng)金融面臨困難重重,但并非沒有出路。柏亮認(rèn)為,從理論上講,互聯(lián)網(wǎng)+融資租賃有非常廣闊的前進。主要是在以下方面。
  
  在融資租賃資產(chǎn)開拓方面,過去,大比例的融資租賃公司建立的業(yè)務(wù)是大額的。面向中小企業(yè)或經(jīng)營性的個體,所做的業(yè)務(wù)比較少。與互聯(lián)網(wǎng)金融結(jié)合可以降低開拓成本,更有發(fā)展空間。此外,例如原來比較大的業(yè)務(wù),諸如飛機、輪船,工銀租賃就通過互聯(lián)網(wǎng)金融建立了很好的風(fēng)控體系。
  
  第二,在資金端,過去資金端主要來自大型金融機構(gòu),通過批量化方式獲得資金。現(xiàn)在通過互聯(lián)網(wǎng)既可以通過大的理財平臺,例如螞蟻金服這樣的產(chǎn)品獲得資金。也可以通過細(xì)分領(lǐng)域的平臺比如,做融資租賃P2P來獲得資金。這些平臺可根據(jù)融資租賃需求做一些定制化產(chǎn)品。
  
  李思明指出,目前由于銀監(jiān)會體系外的融資租賃公司進不了同業(yè)拆解市場,短期融資方面受到很大限制。通過P2P和互聯(lián)網(wǎng)金融,有利于解決上述問題。
  
  他介紹,當(dāng)融資租賃公司短期融資得不到解決的時候,這些公司必須要留有一定的現(xiàn)金趴在賬上來應(yīng)對流動性問題。在做項目時,臨時需要幾千萬到幾個億需要放款,資金如果來不及籌措的話,需要一個短期籌措渠道。此外還款的時候仍有頭寸問題需要資金。通過P2P互聯(lián)網(wǎng)金融可以解決這一問題。
  
  “畢竟對于租賃公司來講,要在賬上常年放置幾個億,成本也是不小的。幾個億不賺錢,借來的利息比放在銀行活期還高,不如臨時做互聯(lián)網(wǎng)金融。融資租賃做互聯(lián)網(wǎng)金融如果定位好,還是有發(fā)展的地方。”李思明說。
  
  文章來源:一財網(wǎng)


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