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　　近年來(lái)，越來(lái)越多資本陸續(xù)涌入融資租賃的藍(lán)海。但這絕非一塊低門(mén)檻的業(yè)務(wù)領(lǐng)域，要做好融資租賃風(fēng)險(xiǎn)管理不容忽視。風(fēng)險(xiǎn)管理的全部?jī)?nèi)涵就是以收益充分抵補(bǔ)可預(yù)見(jiàn)損失，并為不可預(yù)見(jiàn)配置相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)資本，最終實(shí)現(xiàn)資本回報(bào)的最大目標(biāo)。

　　

　　從風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型的管理來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)主要集中在三個(gè)方面：信用風(fēng)險(xiǎn)管理、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理、操作風(fēng)險(xiǎn)管理。本文就這三大方面進(jìn)行解析，歡迎行業(yè)專家指正與探討。

　　

　　信用風(fēng)險(xiǎn)

　　

　　融資租賃業(yè)務(wù)中產(chǎn)生的信用風(fēng)險(xiǎn)主要是指，由于承租人或者擔(dān)保債務(wù)人無(wú)法履約從而導(dǎo)致出租人資金不能安全回收的風(fēng)險(xiǎn)。出租人開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)的行為相當(dāng)于投資，在全額清償?shù)那闆r下，出租人所從事的就是債權(quán)投資；而在非全額清償?shù)那闆r下，出租人除了債權(quán)投資之外還有殘值投資。

　　

　　這樣，信用風(fēng)險(xiǎn)就可以分為兩類(lèi)，即債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)和物權(quán)風(fēng)險(xiǎn)。債權(quán)風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在為承租人或擔(dān)保債務(wù)人不履約可能導(dǎo)致的出租人不能按期收回租金，更為嚴(yán)重的情況是出租人因承租人破產(chǎn)不能收回的全部投資，這是融資租賃開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)時(shí)尤其要關(guān)注的風(fēng)險(xiǎn)類(lèi)型。

　　

　　物權(quán)風(fēng)險(xiǎn)在我國(guó)主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：一是承租人非法處置本應(yīng)屬于出租人所有的租賃資產(chǎn)。二是承租人違約的情況下出租人不能行使租賃物收回權(quán)利的風(fēng)險(xiǎn)。

　　

　　信用風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重影響到融資租賃業(yè)的進(jìn)一步健康發(fā)展，正確認(rèn)識(shí)融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)，并采取有效手段進(jìn)行評(píng)估和防范，是加快為我國(guó)融資租賃業(yè)發(fā)展進(jìn)程的重要途徑。特別是對(duì)初建的融資租賃企業(yè)來(lái)說(shuō)，信用風(fēng)險(xiǎn)管理是經(jīng)營(yíng)管理的核心。

　　

　　一、信用風(fēng)險(xiǎn)管理的15個(gè)原則

　　

　　所謂無(wú)規(guī)矩不成方圓，信用風(fēng)險(xiǎn)管理也需要圍繞15個(gè)原則進(jìn)行開(kāi)展，主要涉及三個(gè)方面：

　　

　　第一方面：建立適當(dāng)?shù)男庞蔑L(fēng)險(xiǎn)環(huán)境

　　

　　原則1：董事會(huì)應(yīng)負(fù)責(zé)審批并定期（每年至少一次）審查企業(yè)應(yīng)用風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略和重要的信用風(fēng)險(xiǎn)政策。

　　

　　原則2：高級(jí)管理層有責(zé)任執(zhí)行董事會(huì)批準(zhǔn)的信用風(fēng)險(xiǎn)戰(zhàn)略，制定識(shí)別、計(jì)量、監(jiān)測(cè)、控制信用風(fēng)險(xiǎn)的政策和程序。

　　

　　原則3：企業(yè)管理層應(yīng)識(shí)別和管理所有產(chǎn)品和業(yè)務(wù)中存在的信用風(fēng)險(xiǎn)，保證其董事會(huì)或相關(guān)委員會(huì)在該產(chǎn)品或活動(dòng)被引入或?qū)嵤┲爸贫ㄇ‘?dāng)?shù)娘L(fēng)險(xiǎn)管理、控制程序。

　　

　　第二方面：在健全的授信程序下運(yùn)營(yíng)

　　

　　原則4：必須在健全和正確定義的授信標(biāo)準(zhǔn)下運(yùn)營(yíng)，清晰定義目標(biāo)市場(chǎng)，對(duì)借款人或授信主體的授信用途、結(jié)構(gòu)以及還款來(lái)源的充分的了解。

　　

　　原則5：必須確定整體授信限額。根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別，確定授信限額，建立分級(jí)授權(quán)管理體系。

　　

　　原則6：建立明確的審批授信的程序。

　　

　　原則7：所有授信業(yè)務(wù)必須在“保持合理距離”的基礎(chǔ)上決策，要采取適當(dāng)步驟控制和化解對(duì)關(guān)聯(lián)企業(yè)和個(gè)人貸款的風(fēng)險(xiǎn)。

　　

　　第三方面：適當(dāng)?shù)氖谛殴芾?、?jì)量和監(jiān)測(cè)程序

　　

　　原則8：建立對(duì)包含各種信用風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行持續(xù)管理的體系。

　　

　　原則9：必須建立監(jiān)測(cè)單個(gè)授信情況的體系。

　　

　　原則10：鼓勵(lì)開(kāi)發(fā)和使用內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)來(lái)管理信用風(fēng)險(xiǎn)。內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)系統(tǒng)應(yīng)與企業(yè)業(yè)務(wù)的性質(zhì)、規(guī)模和復(fù)雜程度相一致。

　　

　　原則11：建立信息系統(tǒng)和分析技術(shù)。

　　

　　原則12：企業(yè)在評(píng)估單個(gè)授信和授信組合時(shí)，應(yīng)考慮經(jīng)濟(jì)形勢(shì)可能發(fā)生的變化，并評(píng)估在不利條件下的授信風(fēng)險(xiǎn)。

　　

　　第四方面：確保對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的充分控制

　　

　　原則13：建立獨(dú)立、持續(xù)運(yùn)行的信用風(fēng)險(xiǎn)管理評(píng)估系統(tǒng)。

　　

　　原則14：確保信用風(fēng)險(xiǎn)被控制在符合審慎監(jiān)管原則和內(nèi)部控制限額的范圍內(nèi)。

　　

　　原則15：建立對(duì)質(zhì)量惡化和問(wèn)題授信進(jìn)行及時(shí)補(bǔ)救的系統(tǒng)。

　　

　　信用風(fēng)險(xiǎn)管理的體制結(jié)構(gòu)

　　

　　可以看出，要實(shí)現(xiàn)有效的風(fēng)險(xiǎn)管理、達(dá)到信用風(fēng)險(xiǎn)和收益配比的最優(yōu)化和資本回報(bào)最大化的目標(biāo)，一個(gè)企業(yè)的信貸體制必須做到：

　　

　?。?）具備統(tǒng)一的風(fēng)險(xiǎn)偏好，清晰的風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、政策、標(biāo)準(zhǔn)。

　　

　?。?）為確保風(fēng)險(xiǎn)管理戰(zhàn)略、政策、標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行，一方面，要有有效的激勵(lì)約束機(jī)制，引導(dǎo)企業(yè)上下朝著共同目標(biāo)邁進(jìn)；另一方面，要有合理的信貸業(yè)務(wù)流程，實(shí)現(xiàn)對(duì)債務(wù)人違約可能性和不確定性的識(shí)別、衡量和控制。

　　

　?。?）為確保戰(zhàn)略、標(biāo)準(zhǔn)、政策制定的合理性，激勵(lì)約束機(jī)制的正確性、信貸業(yè)務(wù)流程中對(duì)風(fēng)險(xiǎn)衡量的準(zhǔn)確性，必須輔以先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)計(jì)量工具和相應(yīng)的信息管理系統(tǒng)作為支撐。

　　

　　二、我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因

　　

　?。ㄒ唬┤谫Y租賃業(yè)務(wù)當(dāng)事人信息不對(duì)稱引起信用風(fēng)險(xiǎn)

　　

　　在融資租賃業(yè)務(wù)中，承租方和出租方（融資租賃企業(yè)）之間存在信息不對(duì)稱，承租人有信息優(yōu)勢(shì)，出租人則處于信息劣勢(shì)地位。承租方的經(jīng)營(yíng)管理方式、財(cái)務(wù)狀況、信譽(yù)度、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力等各項(xiàng)信息出租方不一定能夠全面掌握，每項(xiàng)信息的不對(duì)稱程度直接決定了承租人的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇，也決定了承租人信用風(fēng)險(xiǎn)的大小。在實(shí)際的租賃業(yè)務(wù)中，往往會(huì)出現(xiàn)承租人為了獲得出租人出租的設(shè)備或交通運(yùn)輸工具等，不惜提供虛假財(cái)務(wù)報(bào)表等信息，融資租賃

　　

　　企業(yè)作為出租人若能夠事先發(fā)現(xiàn)問(wèn)題，獲得準(zhǔn)確的信息就不會(huì)和承租人簽訂租賃合同，租賃企業(yè)很難獲得全面的信息從而做出準(zhǔn)確無(wú)誤的判斷。即使通過(guò)嚴(yán)密的調(diào)查獲得了較為準(zhǔn)確的信息，并依次信息提供了租賃物，之后承租人在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中還會(huì)有很多變數(shù)，同樣會(huì)影響租金的支付，從而導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)生。

　　

　　（二）信用的供求失衡引發(fā)信用風(fēng)險(xiǎn)

　　

　　隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)建設(shè)的快速發(fā)展，對(duì)信用的需求量在日益增加，但是，由于我們還沒(méi)有建立起完善的信用管理體系，相關(guān)法律法規(guī)還不夠健全，資信調(diào)查和資信服務(wù)機(jī)構(gòu)還不成氣候，還沒(méi)有形成良好的信用秩序和制度環(huán)境，承租人違約之后得不到應(yīng)有的約束和懲罰必然會(huì)激勵(lì)他們?cè)俅芜`約，承租人利益受損嚴(yán)重，因此不愿輕易接受租賃申請(qǐng)，“惜租”現(xiàn)象比較嚴(yán)重，信用供給嚴(yán)重不足，信用的供求失衡很容易引起信用風(fēng)險(xiǎn)。我國(guó)的融資租賃業(yè)到目前也不過(guò)三十多年的歷史，其發(fā)展深受經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)型的影響，我國(guó)社會(huì)信用的缺失，信用制度的不健全從客觀上放大了融資租賃的信用風(fēng)險(xiǎn)，嚴(yán)重制約了我國(guó)融資租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展。

　　

　?。ㄈ┏鲎馊孙L(fēng)險(xiǎn)控制體系不健全引起信用風(fēng)險(xiǎn)

　　

　　我國(guó)有很多融資租賃企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)的管理手段還比較落后，沒(méi)有科學(xué)的風(fēng)險(xiǎn)管理體制和內(nèi)控機(jī)制，這也是導(dǎo)致融資租賃業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的重要原因之一。國(guó)內(nèi)的租賃企業(yè)經(jīng)營(yíng)的主要業(yè)務(wù)有兩部分——租賃業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理，國(guó)內(nèi)的租賃企業(yè)一直是把注意力集中在租賃業(yè)務(wù)本身，注重租賃業(yè)務(wù)的多樣化發(fā)展和租賃資產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)張，把風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)當(dāng)成了企業(yè)經(jīng)營(yíng)的附屬業(yè)務(wù)，其實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理和租賃業(yè)務(wù)本身之間存在著緊密的聯(lián)系，可以相互支撐、共同發(fā)展，淡化風(fēng)險(xiǎn)管理業(yè)務(wù)的結(jié)果直接造成風(fēng)險(xiǎn)管理的之后，這也大大制約了租賃業(yè)務(wù)的發(fā)展，甚至出現(xiàn)的大量壞賬消耗了企業(yè)的資本，降低了企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

　　

　　我國(guó)出租人對(duì)承租人進(jìn)行信用評(píng)估的工作主要集中在財(cái)務(wù)方面。而對(duì)潛在承租人的財(cái)務(wù)狀況的分析通常是以承租人前三年的會(huì)計(jì)報(bào)表為基礎(chǔ)的，分析法法多局限于總量分析和結(jié)構(gòu)分析。事實(shí)上，承租人的賬面資本并不能代表其實(shí)際能力。另外，我國(guó)出租人在對(duì)潛在承租人進(jìn)行財(cái)務(wù)分析時(shí)，還經(jīng)常會(huì)忽視對(duì)現(xiàn)金流的分析。事實(shí)上，現(xiàn)金流對(duì)潛在承租人企業(yè)的生存極為關(guān)鍵，因?yàn)楫?dāng)租金到期時(shí)承租人必須用現(xiàn)金來(lái)履行租金債務(wù)，如果承租人現(xiàn)金短缺、周轉(zhuǎn)不靈導(dǎo)致最終無(wú)力償付債務(wù)而破產(chǎn)，就會(huì)影響出租人租金的回收。出租人信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估方式的落后和欠科學(xué)勢(shì)必影響風(fēng)險(xiǎn)控制的質(zhì)量和精度。

　　

　　三、 我國(guó)融資租賃信用風(fēng)險(xiǎn)的控制措施

　　

　?。ㄒ唬?增強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)

　　

　　融資租賃企業(yè)要實(shí)現(xiàn)對(duì)信用風(fēng)險(xiǎn)的有效控制，必須樹(shù)立信用風(fēng)險(xiǎn)的防范意識(shí)，重視信用風(fēng)險(xiǎn)，深刻理解信用風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)生存與發(fā)展的重要意義。不能夠過(guò)分強(qiáng)調(diào)規(guī)模擴(kuò)張的重要性，要注重加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)督與管理，使企業(yè)能合規(guī)穩(wěn)健的經(jīng)營(yíng)。在收到企業(yè)的租賃申請(qǐng)時(shí)必須做足工作，對(duì)企業(yè)（未來(lái)的承租人）的信譽(yù)、盈利能力、競(jìng)爭(zhēng)力等進(jìn)行調(diào)查研究，對(duì)項(xiàng)目進(jìn)行審慎的可行性分析，了解項(xiàng)目未來(lái)給企業(yè)帶來(lái)的預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益，可能產(chǎn)生的現(xiàn)金流等信息，從而做出租與不租的決策。

　　

　　為了有效的降低信用風(fēng)險(xiǎn)，也可以要求承租人提供抵押物、擔(dān)保人或者是保證金。通過(guò)審查之后將出租物提供給承租人使用，在以后的年度內(nèi)也要關(guān)注承租企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況，以確保承租人有足夠的現(xiàn)金流支付租金。

　　

　?。ǘ?qiáng)化內(nèi)控機(jī)制建設(shè)

　　

　　內(nèi)控機(jī)制的建設(shè)是一個(gè)系統(tǒng)工程，租賃企業(yè)強(qiáng)化內(nèi)控機(jī)制建設(shè)主要應(yīng)從以下方面著手。

　　

　　首先，職責(zé)分明，實(shí)施責(zé)任化管理。

　　

　　融資租賃企業(yè)的各級(jí)工作人員應(yīng)該有明確的分工與職責(zé)，憤青每一崗位環(huán)節(jié)應(yīng)該承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任，將金融風(fēng)險(xiǎn)的控制融入企業(yè)的各項(xiàng)業(yè)務(wù)工作之中，將信用風(fēng)險(xiǎn)的控制效果與相關(guān)人員的經(jīng)濟(jì)利益掛鉤，這樣可以有效激勵(lì)各個(gè)崗位的員工都能參與到企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)控制工作當(dāng)中，從而有效的控制信用風(fēng)險(xiǎn)。

　　

　　其次，規(guī)范業(yè)務(wù)操作規(guī)程，加強(qiáng)對(duì)項(xiàng)目流程的信用風(fēng)險(xiǎn)控制。

　　

　　融資租賃企業(yè)需要根據(jù)本身的特點(diǎn)和客戶群特征，設(shè)計(jì)并健全租賃業(yè)務(wù)的開(kāi)展程序?？梢越梃b商業(yè)銀行的成熟做法，做到“三查”。 在開(kāi)展租賃業(yè)務(wù)前要選擇適當(dāng)?shù)男袠I(yè)發(fā)展承租對(duì)象，對(duì)承租對(duì)象進(jìn)行租前調(diào)查，達(dá)到選擇優(yōu)質(zhì)租賃客戶的目的；在租賃過(guò)程中通過(guò)有效的信用風(fēng)險(xiǎn)管理方案的對(duì)租賃資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)加以管理，確保租賃資產(chǎn)質(zhì)量；在租賃項(xiàng)目開(kāi)展的后期要嚴(yán)格加強(qiáng)對(duì)租賃資產(chǎn)物權(quán)和租期的控制，防范租賃業(yè)務(wù)后期風(fēng)險(xiǎn)。

　　

　　具體的作法如下：

　　

　　1.在租賃業(yè)務(wù)辦理前對(duì)承租人進(jìn)行財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)狀況、管理層狀況三方面的分析，選擇優(yōu)質(zhì)客戶。為了能全面掌握承租人的綜合實(shí)力和信譽(yù)度，需要認(rèn)真分析承租人的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表、損益表和現(xiàn)金流量表了解承租人的財(cái)務(wù)狀況。

　　

　　但是，只看賬面數(shù)據(jù)明顯是不夠的，為了選擇優(yōu)質(zhì)的承租人，最大限度的防范信用風(fēng)險(xiǎn)，還需要通過(guò)賬面之外的信息調(diào)查承租人的還款意愿，承租人所處行業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)狀況，了解承租人歷史經(jīng)營(yíng)情況和現(xiàn)在的主營(yíng)業(yè)務(wù)等，選擇有實(shí)力和發(fā)展?jié)摿Φ目蛻簟?/div>