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　　截至2016年6月末，全國已經(jīng)有133家城商行，共計1.4萬個營業(yè)網(wǎng)點，總資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)超過25萬億元——至2016年，城商行成立20周年。
　　

　　附文——
　　
　　城商行體量差異大
　　
　　來源：民生宏觀（ID：msmacro）民生證券研究院宏觀組 朱振鑫、欒稀
　　
　　1、資產(chǎn)規(guī)模
　　
　　根據(jù)已公布2015年年報的城商行的數(shù)據(jù)，資產(chǎn)規(guī)模最大的城商行為北京銀行，2015年底資產(chǎn)總額18449億元，最小的城商行為棗莊銀行，資產(chǎn)總額161.70億元，兩者差距達(dá)上百倍。
　　
　　2、利潤增速
　　
　　受區(qū)域經(jīng)濟(jì)和銀行自身經(jīng)營管理能力影響，在經(jīng)濟(jì)下行不良上升的背景下，城商行的利潤增速在2015年明顯分化，30%的城商行利潤增速在20%以上，但也有33%的城商行利潤增速在0%以下，即利潤下滑、同比負(fù)增。利潤增速排名前三位的城商行2015年利潤增速超過了100%，而排在最末位的大連銀行利潤增速則約為-100%。
　　
　　(四)個體差異大：資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差異化
　　
　　雖然城商行總體貸款占資產(chǎn)占比不高，但是其非貸款類資產(chǎn)配置也存在較大的差異。
　　
　　銀行的資產(chǎn)端主要分為以下幾個項目：貸款、同業(yè)存放、買入返售、應(yīng)收款項類投資、可交易及可出售金融資產(chǎn)。其中同業(yè)存放、買入返售、應(yīng)收款項均涉及銀行的同業(yè)業(yè)務(wù)。應(yīng)收款項類投資和可交易金融資產(chǎn)的區(qū)別在于，應(yīng)收款項類投資多為資產(chǎn)管理計劃、委外理財?shù)缺硗鈽I(yè)務(wù)項目，最終標(biāo)的資產(chǎn)無法在銀行表內(nèi)體現(xiàn)，而可交易可出售金融資產(chǎn)多為用自有資金投資，資產(chǎn)入表。
　　
　　我們按照資產(chǎn)規(guī)模大小將城商行分為四個梯隊：10000億以上、5000億-10000億、1000億-5000億、1000億以下。
　　
　　1、大型城商行：投資方式不同，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)各不同
　　
　　資產(chǎn)規(guī)模在1萬億以上的大型城商行有三家：北京銀行、上海銀行、江蘇銀行。三家銀行的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)各不相同。三者在貸款和持有至到期投資的比例差別不大，在除貸款外的資產(chǎn)擴(kuò)張方面，各自側(cè)重點不同。
　　
　　北京銀行運營風(fēng)格相對保守，同業(yè)存放占比14.42%，為三家最高，而上海銀行、江蘇銀行的同業(yè)存放比例僅3-4%左右；江蘇銀行側(cè)重于通過自有資金投資金融資產(chǎn)擴(kuò)大資產(chǎn)規(guī)模，其可供出售和交易性金融資產(chǎn)規(guī)模占比最高，為16.01%；上海銀行的風(fēng)格相對激進(jìn)，貸款（35.98%）和同業(yè)存放（3.19%）占比分別為三家最低，應(yīng)收賬款占比高達(dá)20.83%，
　　
　　對比來看，在投資性資產(chǎn)方面，北京銀行偏向同業(yè)存放，江蘇銀行偏重自有資金投資，上海銀行較為激進(jìn)，表外業(yè)務(wù)規(guī)模大。
　　
　　從整體資產(chǎn)結(jié)構(gòu)上看，北京銀行偏向于同業(yè)、投資、交易“全資產(chǎn)”發(fā)展，上海銀行偏向于投資類資產(chǎn)，江蘇銀行則偏向交易類資產(chǎn)。
　　
　　2、中型城商行：貸款占比均在40%以下，“輕資產(chǎn)”典范
　　
　　在5000億-10000億規(guī)模的中型城商行共6家，分別為南京銀行、寧波銀行、盛京銀行、徽商銀行、天津銀行和杭州銀行，這六家銀行總體風(fēng)格更為激進(jìn)。貸款占總資產(chǎn)的比例均在40%以下，南京、盛京、天津銀行的應(yīng)收賬款比例均在20%以上，寧波銀行、杭州銀行的可供出售和交易性金融資產(chǎn)比例在20%以上。其中，盛京銀行應(yīng)收賬款比例（33.42%）已超過貸款比例（27.30%），寧波銀行可供出售和交易性金融資產(chǎn)比例（35.77%）超過貸款比例（34.67%）。
　　
　　3、中小型城商行：結(jié)構(gòu)差異大，個別銀行表外投資規(guī)模超貸款
　　
　　在1000億-5000億規(guī)模的中型城商行共57家，其中約9%的銀行貸款占比在50%以上，還有57%的銀行貸款占比在40%以下，15%的銀行的貸款占比在30%以下。我們按照貸款比例從中選取了三家有代表性的銀行（臺州銀行、吉林銀行、唐山銀行）來看其資產(chǎn)配置差異，唐山銀行應(yīng)收賬款類投資占比極高（53%），已超過貸款占比（23.68%），而吉林銀行的可交易金融資產(chǎn)比重很高（32.25%）。
　　
　　4、小型城商行：貸款比例高于前三個梯隊
　　
　　在資產(chǎn)規(guī)模在1000億以下的銀行中，仍將貸款作為主要收入來源的“重資產(chǎn)”銀行較多，貸款占比在50%以上的銀行達(dá)到了30%，這一比例遠(yuǎn)高于前三個梯隊，絕大多數(shù)銀行貸款占比均在30%以上。在非貸款的資產(chǎn)配置方面，也是各有差異。我們選取了四家有代表性的銀行，可以看出濰坊銀行在各項同業(yè)資產(chǎn)配置方面比較均衡，丹東銀行應(yīng)收賬款比例較高，而濟(jì)寧和東營銀行則側(cè)重于自營資金進(jìn)行交易性投資。
　　
　　附文——
　　
　　城商行資產(chǎn)規(guī)模排行
　　
　　來源：民生宏觀（ID：msmacro）民生證券研究院宏觀組 朱振鑫、欒稀
　　


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